Investiční vztahy v odvětví umělé inteligence se stále více uzavírají do kruhu. Výrobci čipů, provozovatelé cloudových služeb a velké technologické společnosti poskytují kapitál menším firmám, které vyvíjejí jazykové modely a další aplikace. Ty pak část získaných prostředků vracejí investorům prostřednictvím nákupů výpočetní techniky, pronájmu datových center nebo cloudových služeb. Na tento mechanismus upozornila mimo jiné Deutsche Welle, která jej zasadila do debaty o možném přehřátí trhu s umělou inteligencí.
Nejviditelnějším příkladem je vztah mezi dodavateli čipů a vývojáři modelů. Společnost Nvidia, dominantní výrobce grafických procesorů používaných pro trénování a provoz systémů umělé inteligence, investovala do několika významných startupů včetně OpenAI, xAI a Mistral. Firmy, které od ní nebo od dalších investorů získají kapitál, současně potřebují rozsáhlou výpočetní infrastrukturu. Jejich růst tak přímo podporuje tržby dodavatelů hardwaru a cloudových služeb.
Podobně jsou propojené společnosti Microsoft, Amazon a Google. Microsoft je dlouhodobým partnerem OpenAI a poskytuje jí přístup ke cloudové platformě Azure. Amazon a Google zase investovaly do konkurenční společnosti Anthropic. Anthropic využívá mimo jiné cloudové kapacity Amazonu a Google a pracuje s různými typy čipů, včetně procesorů od Nvidie. Podle agentury Bloomberg se do financování Anthropic zapojily také Nvidia a Microsoft, což dále prohloubilo vazby mezi investory, dodavateli infrastruktury a jejich zákazníkem.
Pro technologické firmy má tento model několik výhod. Investice jim umožňují získat podíl na rychle rostoucím trhu a současně si zajistit přístup k novým modelům, výzkumu a budoucím zákazníkům. Vývojáři umělé inteligence zase dostávají prostředky na nákladný vývoj, nábor odborníků a budování datových center. Pro dodavatele čipů a cloudu může financování startupů znamenat také způsob, jak si upevnit postavení v ekosystému, v němž se technologie rychle mění.
Růst podporovaný kapitálem
Riziko spočívá v tom, že část vykazované poptávky nemusí pocházet od nezávislých zákazníků, ale od firem, které jsou s dodavateli finančně nebo obchodně propojené. Investice mohou podporovat vysoká ocenění startupů a současně vytvářet očekávání dalšího růstu. Pokud by se ukázalo, že firmy nedokážou své služby dostatečně zpeněžit, mohly by se problémy přenést z jedné části řetězce do druhé. Závislost na několika velkých hráčích by v takovém případě zvýšila dopad případného zpomalení trhu.
Samotná kruhová povaha obchodů ale automaticky neznamená, že jde o podvod nebo o uměle vytvořené tržby. Velké jazykové modely skutečně vyžadují mimořádné množství výpočetního výkonu a investice mohou financovat infrastrukturu, která bude využívána řadu let. Podle analýzy Banky pro mezinárodní platby však současný boom připomíná některé dřívější investiční vlny tím, že kapitál, očekávané budoucí příjmy a výdaje na infrastrukturu jsou mezi firmami těsně propojené. Rozhodující proto bude, zda se investice postupně opřou o stabilní příjmy od podniků a spotřebitelů, nebo zda zůstanou závislé především na dalším přísunu kapitálu.
Zdroj: Deutsche Welle
Tento článek byl vytvořen s pomocí umělé inteligence a redakčně zkontrolován.