Pasivní investování prostřednictvím ETF zůstává jedním z nejjednodušších způsobů, jak vložit peníze do akcií. Fond kopírující index S&P 500 ale dnes nenabízí tak rovnoměrné rozložení rizika, jak může naznačovat jeho název. Podle údajů společnosti S&P Dow Jones Indices zahrnoval index k 31. červenci 2026 celkem 503 společností, deset největších titulů však mělo dohromady váhu 37,6 procenta. U milionové investice by tak více než třetina akciové části připadala na největší firmy indexu.
Největším titulem byl podle stejného zdroje výrobce čipů Nvidia, následovaný společnostmi Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Broadcom, Meta Platforms, JPMorgan Chase a Berkshire Hathaway. Alphabet je v indexu zastoupen dvěma třídami akcií. S&P 500 je vážený podle tržní kapitalizace, tedy podle hodnoty firem na burze. Když cena největších společností roste rychleji než zbytek trhu, jejich podíl v indexu automaticky narůstá.
Koncentrace se promítá také do sektorového složení. Informační technologie měly k uvedenému datu v indexu váhu 36,8 procenta. Následovaly finanční společnosti s 12,5 procenta a komunikační služby s 9,7 procenta. Vývoj celého indexu je proto citlivější na výsledky několika velkých technologických firem, jejich investice do umělé inteligence, vývoj cen čipů nebo změny očekávání ohledně úrokových sazeb. Neznamená to automaticky, že je S&P 500 nevhodný, ale že jeho nákup není neutrálním rozhodnutím o celém světovém akciovém trhu.
Globální fond snižuje závislost na jedné zemi
Jednou z možností, jak koncentraci omezit, je globální akciový index. Například MSCI ACWI zahrnuje velké a středně velké firmy z vyspělých i rozvíjejících se trhů a pokrývá přibližně 85 procent globálně investovatelného akciového trhu. K 30. červnu 2026 v něm bylo 2461 společností. Spojené státy v indexu stále dominovaly, jejich podíl činil 63,5 procenta podle údajů MSCI k 29. květnu 2026, fond ale zároveň zahrnoval například Japonsko, Tchaj-wan, Velkou Británii nebo Kanadu.
Globální index tedy neodstraňuje závislost na amerických akciích ani na velkých technologických firmách. Podle MSCI tvořila desítka největších titulů v ACWI 24,2 procenta k 31. červenci 2026, což je méně než u S&P 500. Rozdíl spočívá také v tom, že investor získává podíl na vývoji dalších ekonomik a měn. To může rozložit některá rizika, zároveň ale přidává jiné faktory, například politickou nejistotu na rozvíjejících se trzích nebo kurzové výkyvy.
Samotná volba ETF proto představuje aktivní rozhodnutí, i když fond následně index kopíruje pasivně. Investor vybírá, zda dá přednost Spojeným státům, celému světu, konkrétním sektorům nebo kombinaci akcií a konzervativnějších nástrojů. U milionové částky je vedle složení portfolia důležitá také investiční doba, potřeba likvidity a schopnost snášet dočasný pokles hodnoty. Minulé výnosy přitom nejsou zárukou budoucích výsledků. Uvedená čísla vycházejí z dat S&P Dow Jones Indices a MSCI; téma popisují také Hospodářské noviny.
Zdroj: Hospodářské noviny
Tento článek byl vytvořen s pomocí umělé inteligence a redakčně zkontrolován.