Bitcoin se v polovině října 2026 obchoduje kolem 81 700 dolarů, tedy přibližně o třetinu níže než na historickém maximu 126 080 dolarů z 6. října 2025. K rekordní úrovni se tehdy nejznámější kryptoměna dostala po silném růstu, který ale během několika dnů vystřídal prudký výprodej. Podle dat citovaných analytickými společnostmi bylo během říjnového propadu zlikvidováno více než 19 miliard dolarů pákových pozic.
Pákové obchodování umožňuje investorům otevřít pozici větší, než odpovídá jejich vlastnímu kapitálu. Při rychlém poklesu ceny burza takovou pozici automaticky uzavře, aby omezila ztrátu. Nucené prodeje pak mohou pokles dále urychlit. Říjnová událost zasáhla podle dostupných údajů více než 1,6 milionu obchodních účtů a patřila k největším likvidačním v historii kryptoměnového trhu.
Dluh jako faktor pro cenu bitcoinu
Jedním z argumentů pro další růst bitcoinu je vývoj veřejných financí ve Spojených státech. Kongresový rozpočtový úřad letos odhadl, že federální rozpočtový deficit ve fiskálním roce 2026 dosáhne 1,9 bilionu dolarů. Dluh držený veřejností má podle jeho základního scénáře na konci roku odpovídat zhruba 101 procentům výkonu americké ekonomiky a do roku 2036 vzrůst na 120 procent HDP.
Vyšší zadlužení samo o sobě cenu bitcoinu neurčuje. Trh ale může na dlouhodobý růst dluhu reagovat obavami z oslabování kupní síly dolaru, případně očekáváním vyšší inflace nebo uvolněnější měnové politiky. Část investorů proto bitcoin vnímá jako alternativní uchovatel hodnoty podobně jako zlato. Tento pohled však naráží na vysokou kolísavost kryptoměny, která během jediného dne může výrazně změnit cenu.
Rozpočtový úřad zároveň upozorňuje, že čisté úrokové náklady americké vlády mají v roce 2026 překročit jeden bilion dolarů. Ve scénářích s vyššími úrokovými sazbami by byly náklady na obsluhu dluhu ještě vyšší. Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů 1. října 2026 uzavřel na 5,2 procenta. Vyšší výnosy ale mohou část kapitálu odvést z rizikových aktiv, včetně bitcoinu, do bezpečnějších dluhopisů.
Výhled zůstává nejistý
Některé tržní odhady počítají s tím, že bitcoin by mohl rekord z roku 2025 překonat během roku 2027. Expertní panel společnosti Finder například uvádí pro konec roku 2027 hodnotu kolem 127 000 dolarů. Jde však o průzkum názorů, nikoli o závaznou prognózu. Odhady se výrazně liší podle toho, jak analytici posuzují příliv peněz do burzovně obchodovaných fondů, úrokové sazby, regulaci a ochotu investorů podstupovat riziko.
Pro bitcoin tak bude důležitý nejen vývoj amerického dluhu, ale také skutečné chování centrálních bank a institucionálních investorů. Pokud vysoké zadlužení povede k nižším reálným výnosům a k přílivu peněz do alternativních aktiv, může kryptoměně pomoci. Jestliže naopak zůstanou úrokové sazby vysoko a investoři se zaměří na bezpečnější aktiva, může návrat nad 126 tisíc dolarů trvat déle.
Zdroj: Hospodářské noviny
Tento článek byl vytvořen s pomocí umělé inteligence a redakčně zkontrolován.