Pražský kapitálový trh se může letos dočkat burzovně obchodovaného fondu, který by kopíroval hlavní akciový index PX. Na přípravě produktu pracuje investiční skupina Wood & Company, potvrdili v červnu představitelé Burzy cenných papírů Praha i společnosti. Konkrétní datum zahájení, výši průběžných poplatků, způsob nakládání s dividendami ani konečnou strukturu fondu zatím firma nezveřejnila.
ETF, tedy burzovně obchodovaný fond, umožňuje investorovi nakoupit jediný cenný papír, jehož hodnota se odvíjí od vybraného koše aktiv. V připravovaném případě by šlo o koš nejlikvidnějších akcií pražské burzy zahrnutých v indexu PX. Drobný investor by tak nemusel samostatně nakupovat jednotlivé tituly ani upravovat jejich zastoupení v portfoliu podle změn indexu.
Index PX je oficiálním cenovým indexem pražské burzy. Zachycuje vývoj cen vybraných nejlikvidnějších akcií, dividendy do jeho výpočtu nevstupují. Burza současně počítá index PX-TR, který dividendové výnosy zohledňuje. Právě rozhodnutí, zda bude fond dividendy investorům vyplácet, nebo je znovu investovat, patří mezi dosud neoznámené parametry produktu. Informace o metodice indexu zveřejňuje Burza cenných papírů Praha, výpočet a licencování indexů zajišťuje Wiener Börse.
Rozhodnou náklady a obchodování
Podle produktového ředitele Portu Martina Luňáčka je pro uvedení fondu nutné najít řešení, které sníží nákladovost na přijatelnou úroveň. Nákladovost je pro ETF podstatná, protože se průběžně promítá do výnosu investora. U fondu zaměřeného na menší domácí trh se navíc řeší náklady na správu portfolia, vypořádání obchodů, licenci k indexu i zajištění obchodování na burze.
Druhou podmínkou bude likvidita, tedy možnost fond na trhu průběžně koupit nebo prodat za cenu blízkou jeho hodnotě. Burza proto u obchodovaných cenných papírů využívá tvůrce trhu. Jde o člena burzy, který pravidelně zadává nákupní a prodejní kotace a podporuje tak obchodovatelnost emise. Pražská burza uvádí, že tuto funkci u řady domácích akcií vykonává také Wood & Company. U ETF na PX bude právě funkční kotování jedním z praktických předpokladů provozu produktu.
Pražský trh přitom již zkušenost s ETF obchodovaným na regulovaném trhu má. BlueSphere World Equity UCITS ETF zahájil obchodování 16. dubna 2026. Podle burzy dosáhl do konce června objem obchodů s tímto fondem 62,7 milionu korun a průměrný denní objem činil 1,4 milionu korun. Přibližně třetina investovaných prostředků podle burzy přišla prostřednictvím dlouhodobého investičního produktu, známého jako DIP.
Zájem investorů o pražské akcie v posledních obdobích posílil. Burza ve své výroční zprávě uvedla, že objem akciových obchodů v roce 2025 meziročně vzrostl o 51 procent na 163 miliard korun. Celkový objem obchodů na burze přesáhl 206 miliard korun. Index PX v roce 2025 vzrostl o 47 procent, zatímco dividendový index PX-TR posílil o více než 55 procent. Tyto údaje však samy o sobě neurčují budoucí zájem o nový fond.
Pro případný fond na PX bude podstatné, zda osloví domácí investory i zahraniční zájemce, kteří by jinak museli české akcie pořizovat jednotlivě. Pražská burza v červnu uvedla, že spuštění ETF by nabídlo jednoduchý způsob investice do nejvýznamnějších domácích titulů. Wood & Company tehdy potvrdila, že na projektu intenzivně pracuje, konečné podmínky však nezveřejnila. Dosavadní informace proto potvrzují přípravu produktu, nikoli jeho finální podobu ani termín zahájení obchodování.
Zdroj: Hospodářské noviny
Tento článek byl vytvořen s pomocí umělé inteligence a redakčně zkontrolován.