Investoři, kteří po prodeji rodinné firmy získají vysokou hotovost, řeší podle generálního ředitele J&T Investiční společnosti Tomáše Martince nejen rozložení majetku, ale také to, jak naložit s časem uvolněným od každodenního řízení podniku. „Bohatstvím si kupujete čas. Pak ale řešíte, co s ním,“ uvedl Martinec v rozhovoru pro Hospodářské noviny.
Tato situace zároveň mění podobu majetku podnikatele. Zatímco před prodejem bývá většina jeho hodnoty soustředěna v jedné firmě, po transakci vzniká potřeba rozdělit peníze mezi likvidní rezervu, investice s různým časovým horizontem a případně prostředky určené pro rodinu, další podnikání nebo filantropii. Klíčová je podle Martince srozumitelná role jednotlivých investic v celkovém portfoliu, nikoli výběr produktu podle jeho krátkodobé výkonnosti.
Rozhodování komplikují signály, které nyní přicházejí z finančních trhů. Hospodářské noviny v rozhovoru připomínají vysoké výnosy dluhopisů a obavy z přehřátí společností spojených s umělou inteligencí. Vyšší výnos dluhopisu znamená, že investor požaduje vyšší odměnu za půjčení peněz; u již vydaných dluhopisů se zároveň výnos obvykle pohybuje opačně než jejich tržní cena.
Martinec nicméně odmítá strategii založenou na čekání na vhodnější okamžik pro vstup na trh. HN citují jeho názor, že investoři v minulosti častěji tratili tím, že vyčkávali na propad, než tím, že zůstali zainvestováni. Takový přístup neznamená ignorovat riziko, ale stavět portfolio podle délky investice, finančních potřeb a schopnosti snášet kolísání hodnoty majetku.
J&T ve své červencové komunikaci uvedla, že umělá inteligence podle Martince přesahuje samotný technologický sektor. Téma se promítá do výroby čipů a pamětí, budování datových center i energetiky. Správce fondů zároveň upozorňuje, že popularita určitého tématu sama o sobě nestačí jako důvod k investici. Podstatné je, co trh již promítl do cen, kde firmy vytvářejí zisk a zda mají skutečnou konkurenční výhodu.
Do správy majetku klientů se promítá také personální změna v J&T Investiční společnosti. Dlouholetý portfolio manažer Michal Semotan má podle dřívějších informací Hospodářských novin skončit v J&T na konci srpna. Semotan je spojen zejména s akciovým fondem J&T Opportunity. Martinec v rozhovoru pro J&T Banku uvedl, že od září má odpovědnost za tento fond převzít Štěpán Hájek, zatímco Juraj Podracký má působit jako externí poradce.
Martinec současně zdůrazňuje, že fond nemá být závislý na jediném člověku. Podle něj musí vedle konkrétního portfolio manažera fungovat také analytické zázemí, řízení rizik a jasně definovaný investiční proces. Pro klienty, kteří po prodeji firmy předávají správu části majetku profesionálům, je proto důležité rozumět nejen očekávanému výnosu, ale i strategii fondu, rizikům a tomu, kdo za investiční rozhodnutí odpovídá. Informace vycházejí z rozhovoru Hospodářských novin s Tomášem Martincem a z materiálů J&T Investiční společnosti.
Zdroj: Hospodářské noviny
Tento článek byl vytvořen s pomocí umělé inteligence a redakčně zkontrolován.