Výprodej na amerických burzách výrazně zlevnil akcie firem navázaných na rozvoj umělé inteligence. Investoři současně zpochybňují návratnost vysokých výdajů na datová centra a čipy, přestože analytici u části společností dál zvyšují odhady zisků. Podle Hospodářských novin tak vzniká situace, kdy se zhoršuje nálada na trhu rychleji než samotné hospodaření firem.
Širší index S&P 500 ve čtvrtek 5. listopadu klesl o 4,4 procenta na 7353,73 bodu. Dow Jones odepsal 3,4 procenta a technologický Nasdaq Composite se propadl o 5,5 procenta na 24 315 bodů. Nasdaq se tím dostal 11,9 procenta pod své maximum z října, což už odpovídá tržní korekci. Podle agentury Associated Press šlo pro S&P 500 o nejhorší den od dubna 2025.
Nejvýrazněji klesaly firmy dodávající hardware a infrastrukturu pro AI. Akcie výrobce čipů Nvidia ztratily 9,3 procenta, Advanced Micro Devices 17,3 procenta a provozovatel cloudové infrastruktury CoreWeave 9,8 procenta. O 7,5 procenta klesla také GE Vernova, která dodává zařízení využívaná při napájení datových center. Podle Reuters se mezi tituly s dvouciferným poklesem zařadily také Micron Technology, Marvell Technology, Dell Technologies a Sandisk.
Právě tyto společnosti mohou být mezi kandidáty k podrobnější analýze, nikoli však automaticky k nákupu. U Nvidie bude klíčové sledovat, zda růst poptávky po akcelerátorech pro umělou inteligenci ospravedlní dosavadní ocenění. U AMD trh řeší, zda firma dokáže dál zvyšovat podíl v datových centrech. U výrobců pamětí a síťových prvků bude důležitá schopnost přenést vysoké ceny a investice do skutečného růstu zisku a volného cash flow, tedy hotovosti zbývající po provozních a investičních výdajích.
Odlišný příběh představuje Palantir Technologies. Firma oznámila lepší než očekávané čtvrtletní tržby i zisk a zvýšila celoroční výhled tržeb, její akcie přesto oslabily. Podle Axiosu investoři více sledují, zda se rychlý růst udrží i při vyšší srovnávací základně. Zisk na akcii podle citovaných odhadů v roce 2026 roste výrazně rychleji než v předchozích letech, zároveň ale zůstává otázkou ocenění a vývoje zakázek.
Analytici Wells Fargo Investment Institute upozorňují, že trh se přesouvá od plošného nakupování akcií spojených s AI k rozlišování mezi firmami. Pozornost se soustředí na cloudové společnosti s prokazatelnými výnosy, výrobce zařízení odstraňujících úzká místa v dodavatelských řetězcích a vybrané softwarové firmy včetně kybernetické bezpečnosti. Rizikem zůstávají dražší úvěry, vysoké kapitálové výdaje a případné regulatorní omezení výstavby datových center. Výprodej proto sice snížil ceny některých akcií, sám o sobě ale neříká, zda se změnila jejich dlouhodobá schopnost vytvářet zisk.
Zdroj: Hospodářské noviny
Tento článek byl vytvořen s pomocí umělé inteligence a redakčně zkontrolován.