Americký výrobce čipů Nvidia chce spolu s Apollo, BlackRockem, Blackstonem, Brookfieldem, Goldman Sachs a KKR vytvořit samostatné platformy pro financování infrastruktury pro umělou inteligenci. Podle oznámení Nvidie z 10. srpna mají tyto platformy v čase mobilizovat více než 500 miliard dolarů kapitálu od třetích stran. Nejde tedy o jednorázovou investici šesti finančních domů ani o částku, kterou by Nvidia sama vložila do projektů. Cílem je vytvořit kapitálové zdroje pro zákazníky Nvidie, mezi něž patří provozovatelé AI cloudů, firmy a vývojáři pokročilých modelů umělé inteligence. ([nvidianews.nvidia.com](https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-partners-with-apollo-blackrock-blackstone-brookfield-goldman-sachs-and-kkr-to-establish-ai-compute-infrastructure-financing-platforms-to-mobilize-over-500-billion-of-third-party-capital))
Firmy podepsaly memoranda o porozumění, konečné smlouvy však dosud uzavřeny nebyly. Nvidia uvádí, že chce se svými partnery sestavit vyhrazené fondy či jiné kapitálové zdroje ve velkém objemu a za výhodnějších podmínek. Peníze mají směřovat na takzvané AI továrny, tedy datová centra vybavená akcelerátory, servery, síťovou technikou, chlazením, připojením k elektrické síti a dalšími technologiemi potřebnými k trénování a provozu modelů AI. ([nvidianews.nvidia.com](https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-partners-with-apollo-blackrock-blackstone-brookfield-goldman-sachs-and-kkr-to-establish-ai-compute-infrastructure-financing-platforms-to-mobilize-over-500-billion-of-third-party-capital))
Čipy jako podklad pro úvěr
Nový model posouvá čipy pro umělou inteligenci blíže klasickému infrastrukturnímu financování. Nvidia v tiskové zprávě označuje svůj výpočetní výkon za investovatelné aktivum, které může vytvářet příjmy podle skutečného využití. Finanční skupiny tak mohou poskytovat kapitál na projekty, jejichž cash flow bude navázáno například na dlouhodobé smlouvy o pronájmu výpočetní kapacity. Podle portálu Axios se u části transakcí očekává sekuritizace GPU, tedy převod nároků krytých čipy a jejich výnosy do investičních produktů pro širší okruh investorů, včetně pojišťoven, penzijních fondů nebo státních investičních fondů. ([axios.com](https://www.axios.com/2026/08/11/nvidia-chip-securitization-wall-street))
Axios zároveň uvedl, že jednotliví partneři budou vyhodnocovat projekty samostatně a žádat Nvidii o přidělení kapacity. Výrobce čipů by podle tohoto zdroje mohl u vybraných obchodů poskytnout mechanismus podpory zbytkové hodnoty až do 25 procent. Zbytková hodnota je očekávaná cena zařízení po skončení určité doby používání; její podpora může snížit riziko věřitelů, pokud by odběratel výpočetní kapacitu přestal využívat. Konkrétní parametry budoucích financování Nvidia nezveřejnila. ([axios.com](https://www.axios.com/2026/08/11/nvidia-chip-securitization-wall-street))
Do financování AI infrastruktury se ve větší míře zapojuje soukromý kapitál, protože náklady na datová centra rostou rychleji, než je dokáží firmy hradit pouze z vlastních peněz. Apollo v červnu oznámilo počáteční kapitálové řešení za 35 miliard dolarů pro platformu Broadcomu, určenou k rozšiřování výpočetní kapacity pro laboratoře vyvíjející pokročilé AI modely. Platforma má do roku 2028 umožnit více než 20 gigawattů výpočetní kapacity. KKR v červnu spustila společnost Helix Digital Infrastructure s více než deseti miliardami dolarů dlouhodobých závazků pro datová centra, výrobu a přenos elektřiny i konektivitu. Nvidia je mezi zakládajícími investory Helixu. ([apollo.com](https://www.apollo.com/insights-news/pressreleases/2026/06/apollo-leads-35-billion-capital-solution-for-broadcom-ai-xpv-platform-in-partnership-with-blackstone-and-leading-global-banks-3308896))
Více dluhu na dluhopisovém trhu
Rozmach AI infrastruktury se promítá také do trhu dluhopisů a úvěrů. Analýza americké centrální banky Dallas Fed uvádí, že odhady celkových investic do datových center pro AI se v horizontu tří až pěti let pohybují mezi třemi a pěti biliony dolarů. Zhruba 500 až 600 miliard dolarů investic od roku 2023 podle analýzy zpočátku financovali hlavně velcí provozovatelé cloudových služeb z vlastních nerozdělených zisků, v poslední době však častěji vstupují na veřejný i soukromý dluhový trh. ([dallasfed.org](https://www.dallasfed.org/research/economics/2026/0210-searls-aifinancing))
Dallas Fed upozornil, že emise dluhopisů s vysokým ratingem navázané na AI by letos mohly dosáhnout zhruba 300 miliard dolarů. Vyšší nabídka dlouhodobého dluhu může ovlivňovat výnosy na americkém trhu, protože investoři musí vstřebat větší objem nových cenných papírů. Financování datových center navíc vedle samotných čipů zahrnuje energetiku a přenosové sítě. KKR ve svém červnovém oznámení uvedla, že právě dostupnost výroby elektřiny a připojení k síti patří mezi hlavní omezení výstavby AI infrastruktury. ([dallasfed.org](https://www.dallasfed.org/research/economics/2026/0210-searls-aifinancing))
Partnerství Nvidie s finančními domy má rozšířit zdroje pro další výstavbu, zároveň ale propojuje výrobce čipů se zadlužením jeho odběratelů těsněji než při běžném prodeji hardwaru. Nvidia ve svém oznámení upozornila, že dokončení partnerství, jejich podmínky i načasování zůstávají nejisté a závisí na konečných dohodách. Zveřejněná částka přes 500 miliard dolarů proto představuje zamýšlený objem kapitálu, nikoli již poskytnuté financování. ([nvidianews.nvidia.com](https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-partners-with-apollo-blackrock-blackstone-brookfield-goldman-sachs-and-kkr-to-establish-ai-compute-infrastructure-financing-platforms-to-mobilize-over-500-billion-of-third-party-capital))
Zdroj: Hospodářské noviny
Tento článek byl vytvořen s pomocí umělé inteligence a redakčně zkontrolován.